CML i SML
CML stoji za liniju tržišta kapitala, a SML označava liniju tržišta sigurnosti.
CML je linija koja se koristi za prikaz stope povrata, što ovisi o stopama povrata od rizika i razini rizika za određeni portfelj. SML, koji se naziva i karakteristična linija, grafički je prikaz rizika i povratka tržišta u određenom vremenu. Jedna od razlika između CML i SML je kako se mjeri faktori rizika. Dok je standardna devijacija mjera rizika za CML, koeficijent Beta određuje čimbenike rizika SML-a. CML mjeri rizik kroz standardnu devijaciju, ili preko ukupnog faktora rizika. S druge strane, SML mjeri rizik putem beta verzije, što pomaže u pronalaženju doprinosa rizika sigurnosti za portfelj. Dok grafikoni Grafikon tržišta kapitala definiraju učinkovite portfelje, grafikoni Security Market Line definiraju i učinkovite i neučinkovite portfelje.
Prilikom izračunavanja prinosa, očekivani povrat portfelja za CML prikazan je duž Y-osi. Naprotiv, za SML, povratak vrijednosnih papira prikazan je duž Y-osi. Standardna devijacija portfelja prikazana je duž X-osi za CML, dok je Beta sigurnosti prikazana duž X-osi za SML. Tamo gdje CML određuje tržišni portfelj i rizik slobodne imovine, svi čimbenici sigurnosti određuje SML. Za razliku od linije tržišta kapitala, linija tržišta sigurnosti pokazuje očekivane prinose pojedinačne imovine. CML određuje rizik ili povrat za učinkovite portfelje, a SML pokazuje rizik ili povrat pojedinih zaliha.
Pa, linija tržišta kapitala smatra se superiornom prilikom mjerenja čimbenika rizika. Sažetak: 1. CML je linija koja se koristi za prikaz stope povrata, što ovisi o stopama povrata od rizika i razini rizika za određeni portfelj. SML, koji se naziva i karakteristična linija, grafički je prikaz rizika i povratka tržišta u određenom vremenu. 2. Dok je standardna devijacija mjera rizika u CML, koeficijent Beta određuje čimbenike rizika SML-a. 3. Dok grafikoni Grafikon tržišta kapitala definiraju učinkovite portfelje, grafikoni Security Market Line definiraju i učinkovite i neučinkovite portfelje. 4. Linija tržišta kapitala smatra se superiornom prilikom mjerenja čimbenika rizika. 5. Kad CML utvrdi tržišni portfelj i rizik slobodne imovine, svi čimbenici sigurnosti određuje SML.
