EBIT i EBITDA
Zarada prije kamata i poreza (EBIT) Financijski analitičari i stručnjaci često povezuju dobit prije kamata i poreza (EBIT) s poslovnim prihodima, jer su njihove vrijednosti vrlo slične i možete ih koristiti naizmjenično, a da ne uzrokuju računovodstvene odstupanja. Međutim, u Sjedinjenim Državama SEC (Komisija za sigurnost i razmjenu) zabranjuje izravnu usporedbu operativnih prihoda i EBIT-a, jer neke stavke prilagođene EBIT-u nisu dio prihoda iz poslovanja. Umjesto toga, komisija savjetuje korištenje neto prihoda koji je prikazan u izvještaju o poslovanju, kako bi EBIT bio kompatibilniji s GAAP-ovim podacima.
Dobit prije kamata, poreza, amortizacije (EBITDA) Ta se mjera često koristi kapitalno intenzivnim ili visokoraspoloživim poduzećima gdje se amortizacija vrlo često izračunava, na primjer, u telekomunikacijskoj ili komunalnoj djelatnosti. Razlog tome je stopa amortizacije tih poslova vrlo visoka i oni plaćaju vrlo veliku kamatu na zajmove, što ostavlja te tvrtke negativnim dobitkom. Kao rezultat toga, analitičari teško mogu izračunati vrijednost poslovanja zbog tih negativnih veličina, pa se tako oslanjaju na EBITDA kako bi predstavljali profit koji je zapravo dostupan za isplatu iznosa kredita. Zbog toga se na početku pojavljuje u računu dobiti i gubitka i daje pozitivne pokazatelje u uobičajenim modelima vrednovanja.
Računovodstvo amortizacije i amortizacije EBIT predstavlja zaradu prije kamata i poreza, dok EBITDA predstavlja zaradu prije kamata, poreza, amortizacije i amortizacije. Iako ove mjere nisu zahtjev GAAP (Generalno prihvaćen računovodstvena načela), ipak, dioničari i drugi investitori ga koriste za procjenu vrijednosti tvrtke. Kao što ime sugerira, EBIT predstavlja operativnu dobit tvrtke prije kamata i poreza, ali nakon obračuna amortizacije. S druge strane, EBITDA izračunava dobit nakon obračunavanja amortizacije i amortizacije.
Zastupanje stvarnih zarada Tvrtke s vrlo malim kapitalnim izdacima preferiraju upotrebu EBITDA-e od EBIT-a, jer im vrijednost zapravo ne vrijedi. Stoga analitičari i financijski stručnjaci mogu upotrebljavati EBITDA za procjenu poslovanja u istoj industriji gdje su rezultati CAPEX-a i prihoda približno jednaki.
S druge strane, koristi od korištenja EBIT-a u odnosu na EBITDA leži u činjenici da u određenoj mjeri nadoknađuje CAPEX (kapitalni izdatak) kroz amortizaciju. Iznos amortizacije je zapravo osjetljiva mjera CAPEX-a jer se odnosi na imovinu koja se kupuje tijekom razdoblja od nekoliko godina. Zato EBIT daje bolju zastupljenost stvarne zarade u usporedbi s EBITDA, a to je bolja mjera za zajmodavce. Razumni pristup ocjenjivanju i odlučivanju Gubite osnovno načelo objektivnosti kada koristite EBITDA za izračunavanje vrijednosti poslovanja, jer je svrha predviđanja procijenjenog slobodnog novca definiranje opsega kreditnog rizika. Iako se kreditni rizik u većoj mjeri smanjuje očekivanjem veće dobiti, ali ne uzima u obzir ovisnost o kapitalnoj imovini koja će se koristiti kao alat za ostvarivanje dobiti. Dakle, rizik je uvijek prisutan, ali ne čini dio ukupnog poslovnog rizika koji se koristi u procjeni poslovanja i procesu donošenja odluka.
Kao što je već spomenuto, zajmodavci preferiraju EBIT zbog EBITDA, ali zajmoprimci preferiraju EBITDA jer pruža kompromis za kreditiranje visokog rizika. To pokazuje visoku projekciju dostupnog poslovnog kapitala, i tako radi na pozitivan način za održivost tvrtke kao dužnika. Štoviše, ona također radi u korist zajmodavaca dopuštajući im da daju manje sredstava u odnosu na vrijednost imovine koja se koristi kao kolateralna.
