Venture Capital (VC) i Private Equity (PE)

Svijet financija dramatično se proširio tijekom posljednjih nekoliko desetljeća, budući da su nove i inovativne opcije dostupne poslovnim subjektima za financiranje poslovanja i planova. Postoje dvije široke kategorije financiranja, financija i financiranja duga, ali s vremenom su uvedene nove i učinkovite metode. Startups i SMEs (Small and Medium Enterprises) imaju veći pristup financiranju nego što su ikada imali. Na primjer, uz dostupnost velikih količina podataka, rukovoditelji su u boljem položaju za traženje novih mogućnosti i suočavanje s izazovima s kojima se suočavaju društva, što dovodi do jedinstvenih poslovnih ideja. Ove ideje pozdravljaju različite vrste investitora kroz različite medije, kao što su crowdfunding, anđeo ulaganje, venture capital, i private equity.

Javnost često upotrebljava venture capital i privatni kapital naizmjenično jer se ti pojmovi koriste za investicijske tvrtke koje ulažu samo u tvrtke da bi ih kasnije prodale na različite načine, kao što su Inicijalne javne ponude (IPO). Obje ove vrste alternativnih ulaganja su vrste novčane pomoći koje se pružaju tvrtkama u različitim fazama, ali one nisu iste. Postoji nekoliko razlika između ova dva pojma. Za razliku od privatnog kapitala, koji se sastoji od velikih ulaganja u zrele poslovne subjekte, poduzetnički kapital uključuje male investicije u startupima i tvrtkama koje su u ranoj fazi.

Privatni kapital (PE)

Kao što je objašnjeno, sredstva iz PE-a ulažu novac za stjecanje vlasništva nad dionicama u tvrtkama koje su u fazi visokog rasta njihovog poslovanja. Postoje različite vrste privatnih dioničkih društava, a aktivno ili pasivno sudjeluju u portfeljnim poduzećima temeljenim na njihovim strategijama, strategijama koje uključuju Mezzanine kapital, potencijalno otkupninu, kapitalni kapital i rast buyout. Pasivno sudjelovanje obično se odnosi na zrele tvrtke koje imaju dokazane poslovne modele, ali zahtijevaju sredstva za širenje, ulaska u nova tržišta, restrukturiranje poslovanja ili financiranje stjecanja. Aktivno sudjelovanje, s druge strane, ima više veze s tvrtkama koje igraju izravnu ulogu u restrukturiranju biznisa, pružanju podrške ili savjetima, ili reorganiziranju višeg rukovodstva itd.

U posljednja dva desetljeća, privatni kapital postao je jedan od najvažnijih dijelova financijskih usluga širom svijeta i smatra se atraktivnom opcijom financiranja.

Venture Capital (VC)

VC, s druge strane, dio je PE-a. VC fondovi posebno ulažu u startup ili mala i srednja poduzeća (Mala i srednja poduzeća) koji pokazuju veliki potencijal za rast. Njihov je fokus uglavnom izvor, identifikacija i ulaganje u prave mogućnosti ulaganja s dobrim financijskim izgledima. Štoviše, VC investitori imaju uvid u poslovne odluke.

Razlike

Postoji nekoliko razlika između privatnog kapitala i dioničkog kapitala. Neke od ključnih razlika objašnjene su u nastavku.

Priroda ulaganja

PE investitori uglavnom ulažu u osnovana i zrela poduzeća koja gube svoje poslovanje ili ne ostvaruju dovoljnu dobit zbog neučinkovitosti. PE investitori kupuju ove tvrtke da reorganiziraju svoje poslovanje kako bi poboljšali ukupnu učinkovitost svog poslovanja, a potom povećali prihod.

Nasuprot tome, venture capitalists ulažu u nove tvrtke ili startups koji imaju visok potencijal za rast u budućnosti.

Vlasništvo

PE fond obično posjeduje 100 posto kapitala tvrtki koje ulažu, što im daje potpunu kontrolu nad poslovima tvrtke nakon otkupa.

S druge strane, tvrtke VC ulažu samo oko 50 posto ili manje udjela u društvu. Postoji nekoliko VC tvrtki koje ulažu u više tvrtki kako bi raširile svoj rizik, čime ih onemogućava da gube ogromne gubitke ako jedan početak ne uspije dugoročno preživjeti.

Struktura kapitala

Struktura kapitala oba fonda je drugačija. Privatna dionička društva imaju mješavinu kapitala i duga u njihovu ulaganju; dok venture capitalists čine samo ulaganja u dionice.

Vrsta tvrtke

VC tvrtke uglavnom se fokusiraju na tehnološke tvrtke, kao što su bio-tech ili clean-tech. No, tvrtke iz PE-a mogu kupiti tvrtke u svim industrijama i sektorima.

Tim pojedinaca

Tim pojedinaca u tvrtki PE sastoji se od bivših analitičara investicijskog bankarstva, budući da su vježbe zbog dubinske analize i modeliranja provedene u PE nešto slične onima koje se obavljaju u bankarskim transakcijama. Svaki pojedinac, uključujući konzultante, može se pridružiti PE tvrtki, no tvrtke obično vole nekoga tko ima iskustva u osmišljavanju modela otkupljivanja.

VC tvrtke, s druge strane, imaju raznoliku mješavinu pojedinaca u svojim timovima, obično se sastoji od pojedinaca za razvoj poslovanja, bivših bankara, bivših poduzetnika, konzultanata itd.

Upravljanje fokusom

Glavni fokus privatnih dioničkih društava je korporativno upravljanje, tj. Sustav pravila i praksi kroz koji se kontrolira, usmjerava i upravlja poslovanje. Nasuprot tome, VC tvrtke imaju tendenciju da prate pristup upravljane sposobnosti, pri čemu prikupljanje sposobnosti ostvaruje se kako bi se dobila zarada i da ima konkurentsku prednost nad drugim tvrtkama na tržištu.

Rizik

Što se tiče PE fondova, rizik se vrti oko velikog broja malih ulaganja, što odgovara velikoj veličini ukupne investicije. Ako jedna investicija ne uspije, cijeli fond neće uspjeti. Zbog toga, PE fondovi uglavnom ulažu u zrele poslovne subjekte koji imaju malu šansu za propast u narednih tri do pet godina.

Naprotiv, kao što je već spomenuto, VCs su visokorizična ulaganja. Venture kapitalisti očekuju da bi većina startupova koje ulažu mogla uspjeti. Istovremeno, ako jedno ulaganje postane uspješno, cijeli portfelj ulaganja može profitirati generiranjem značajnih povrata. Poznati venture kapitalist, Fred Wilson, rekao je da će u svojem portfelju od 20 do 25 ulaganja postati potpuni uspjeh, četiri do pet će dati dobre rezultate, pet do deset će uspjeti, a ostatak jednostavno neće to učiniti, Normalno je da venture capitalists uzme takav rizik, jer oni čine mali iznos ulaganja u velikom broju tvrtki.

Povratak

Kada je u pitanju generiranje povrata kroz ove alternativne načine ulaganja, ni model koji čini više novca nego drugi. Povratak zarađen od strane PE i VC fondova niži je od onoga što većina investitora kažu da oni stvaraju. U slučaju tvrtki VC, povrat se uglavnom pridaje vrhunskim poslovima; pri čemu jedan veliki dobitnik može pokriti gubitke pretrpljene u drugim ulaganjima. No, u slučaju sredstava iz fondova Europske unije, visoki prinosi mogu se zaraditi bez ulaganja u dobro poznate ili velike tvrtke.

Investicijski pokretač

PE tvrtke obično traže tvrtke koje imaju podcijenjenu imovinu za koju tvrtka može iskoristiti svoju stručnost kako bi povećala vrijednost tvrtke u budućnosti. VC tvrtke, s druge strane, traže i stavljaju svoje oslanjanje na profesionalne i dobro pletene upravljačke timove koji imaju potencijal za stvaranje profitabilnog poslovanja.

Izlazne mogućnosti

PE firme izlaze tako da se presele na druge hedge fondove gdje je potencijal za zaradom relativno brz, ili se prebacuju na riskantni kapital tako da mogu izaći na velike ponude i ulagati u startup. Oni također mogu izlaziti prebacujući se na savjetodavne uloge, pokretanje vlastitog fonda ili ulaskom u poduzetništvo.

VC tvrtke mogu izlaziti putem IPO-a, spajanja i akvizicije, otkup dionica ili prodaja drugim VC ili strateškim ulagačima.

Svaka vrsta ulaganja ima svoje osobine. Važno je znati razliku između ta dva fonda kako bi tvrtke mogle donijeti bolje financijske odluke.